第181章 金融模式差异与 CDO 的隐忧
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“您对西南德经济圈还满意吗？最近听说行长您忙得像陀罗一样。”
“别提了。正忙着收购合并的事，忙到在办公室吃住的程度。”
德国结算银行。
西南德银行势力联合起来，掌控西南德经济圈主导权的金融机构。
西南德的工业地区都在德国结算银行的影响范围内，所有与金融相关的服务都通过德国结算银行进行。
“比起这个，柏林银行圈才是关键吧。”
基利安对杜鲁门的话感到很惊讶。
他是掌控德国西南部结算业务的巨头。
只是他的腿部状况看起来不太好，他拄着拐杖，一瘸一拐地走着。
“别担心我的腿。老年人身体出问题又不是一天两天的事。比起这个，我更想听你说说关于柏林银行圈的打算。”
“好的。”
毕竟他自己的问题他自己最在意，杜鲁门便不再多问。
按照他的意愿，杜鲁门提出了蚕食柏林银行圈的计划。
“我打算蚕食柏林银行圈。”
“蚕食？”
“就是获得在柏林银行圈行使表决权的权利，也就是进行股权投资。”
要将法兰克福的影响力扩大到柏林银行圈。
正常情况下，应该是首都柏林的金融势力蚕食法兰克福的金融势力，但杜鲁门却要反其道而行之。
要把德国结算银行总部所在的法兰克福确立为经济首都。
“你是真的想把法兰克福打造成经济首都啊。但光靠你自己，规模可不够，感觉会单方面被柏林宫廷打压。”
基利安一下子就抓住了重点。
“这应该会很难吧？柏林银行圈虽然从德国结算银行贷款，但基础等级不同。柏林的每一家银行，相比我们德国结算银行确实规模较小，但把柏林银行圈整合到一起，规模就大多了。”
柏林银行圈。
这大概是德国最大的地方银行圈。
它拥有首都地区的特权，是金融交易最频繁的地区，也是深受皇帝宠爱的普鲁士王国的中心。
“当然，在首都地区的城市中，除了柏林，波茨坦也同样重要，但就金融圈而言，柏林银行圈是最重要的。”
由此可见，柏林银行圈的坚固程度堪比钢铁堡垒。
问题在于，根据他们手中握着什么样的“炸弹”，才能判断这堡垒是坚不可摧还是外强中干。
“您说得对。”
杜鲁门也表示认同。
柏林银行圈基本上都加入了处理普鲁士王国债券的债券辛迪加，是债券市场的大玩家。
他们垄断了柏林宫廷和普鲁士政府的金融业务，相比法兰克福，处于极为有利的地位。
“但现在柏林宫廷为了让克虏伯公司正常运转，已经急红了眼。他们现在已经失去理智了。”
柏林宫廷。
他们为了拯救国有企业克虏伯，使出了浑身解数。
克虏伯之所以被重视，是因为其武器业务拥有欧洲最强的火炮技术。
克虏伯在金属精密加工方面非常专业，炼铁厂只是其副业。
所以即便把炼铁厂交给蒂森克虏伯，他们也能保住克虏伯。
“柏林银行圈的那些人，现在绝对不正常。他们现在连柏林宫廷的一个要求都处理不好。”
“你怎么知道这些的？这可不是我人脉能触及到的柏林银行圈的信息啊。”
“这很正常啊。”
人脉终究只是人脉。
那些未公开的信息，人脉再广也无法得知。
因为这是柏林宫廷向我们提出的要求。
“柏林宫廷授予我奥斯曼帝国谈判全权代表的资格，我将作为德国的临时大使前往奥斯曼。”
“……！！！”
“原本对柏林银行圈的德意志银行随意发号施令的柏林宫廷，这次却对我格外用心，甚至给我披上了临时全权大使的外衣。”
他们的垄断被打破了。
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“如果你说的是真的……那柏林银行圈的垄断确实被打破了。”
被打破的垄断会分散开来。
柏林宫廷和普鲁士王国的权力开始从柏林银行圈逐渐流失。
最终，柏林银行圈已到极限，而圈外的机会却层出不穷。
杜鲁门要抓住这个机会。
“这是蚕食柏林银行圈的绝佳机会。”
第一次世界大战结束后，就能完全吞并柏林银行圈。
没错。
但还得考虑协约国的欧洲列强们会像疯狗一样扑上来。
被战争摧毁的协约国，为了能多捞一分钱，肯定会开始对德国产业进行掠夺。
到那时，我们必须能说。
这是我先下手的东西。
这是我比你们更有优先权的东西。
为了从像疯狗一样疯狂抢夺的协约国手中保住权利。
我们必须先下手为强。
哪怕现在价格昂贵。
“这就像是一种选择权。”
优先购买的权利。
杜鲁门现在要买的不是具体的物品，而是优先购买那些看似还不是“商品”的东西的优先权。
“现在不做，就没机会了。”
杜鲁门想起了蒂森董事长告诉他的事。
“虽然难以置信，但据说德国政府大部分是以债券的形式支付克虏伯公司股权的款项。”
“听说了。他们做事一贯如此。”
“德国国家银行发行了国债，但问题是支付给贝莎小姐作为款项的债券以及马克的去向。”
那些债券都深陷在柏林银行圈里。
“德意志银行。”
柏林银行圈。
它是排名第二的大型银行。
但在柏林宫廷的业务中，比排名第一的贴现公司（discontogesellschaft）享有优先权。
后来贴现公司也并入了德意志银行，所以实际上德意志银行才是第一。
“德意志银行的资产清单里，债券和现金都被冻结了。如果贝莎小姐尝试提现，那些资产就会一一流失。”
银行的资产基本上是派生出来的。
特别是从19世纪末到20世纪初，很多银行都兼营投资银行和商业银行的业务。
也就是说，普通银行还会进行投资。
“贝莎小姐很可能以信托持有的国债作为抵押来获取贷款。或者用国债制造了衍生产品。”
“衍生产品的话，是cdo（担保债务凭证）吗？”
“虽然cdo最有名，但不是它。”
当时cdo在德国还未普及。
虽然证券化的债券中，cdo是最有潜力的。
但据杜鲁门所知，德国银行圈还没有流行cdo。
这是由银行圈的结构决定的。
“德国的银行基本上采取联合的形式。银行们联合起来进行投资。这样一来，投资时很少会出现资金不足的情况。既然有比cdo更容易筹集资金的手段，cdo自然就不会流行起来。”
德国的银行大多人脉广泛。
只要在这广泛的人脉中稍加挖掘，就会有一堆愿意联合投资的银行冒出来。
“……你这么一说，确实是这样。德国银行对cdo不太感兴趣。本来就很少出现资金不足的情况…… 啊，等一下！！！”
砰！
基利安猛地拍了一下桌子，仿佛恍然大悟，看着杜鲁门。
“柏林银行圈的那些人，现在资金短缺，肯定打算引入cdo！！！”
“对，我想说的就是这个。”
当然，当时华尔街只是为了赚钱而滥用cdo。
但现在要理解德国金融圈，关键在于要知道他们的金融模式与当时伦敦金融城的金融模式不同。
“德国金融更侧重于用资金投资产业的产业金融，而不是用资金进行金钱游戏的资本金融。”
用资金进行金钱游戏。
德国银行也会这么做。
但眼前有这么多有吸引力的公司，哪还会有闲置资金呢？
肯定都拿去投资了。
19世纪末。
鲁尔工业区以及萨尔、阿尔萨斯 - 洛林等莱茵兰地区的工业正迅速发展。
那时德国开始追赶英国钢铁产业，每年都保持两倍以上的增长率，简直是疯狂的群体。
就应该投资这些地方。
随着制造业和工业的发展，贸易金融也发展起来。
其中代表性的贸易银行有达姆施塔特工业银行和北德意志银行。
但是……现在呢？
“……都被德国结算银行吞并了。”
“目前莱茵兰地区的大型工业公司和制造业企业，都接受了德国结算银行的投资。法兰克福比柏林更靠近莱茵兰，与他们的金融联系也更紧密。”
法兰克福。
这是一座经济城市。
银行圈发达，证券交易所的股票交易也很活跃。
“对，都被德国结算银行吞并了。”
杜鲁门耸了耸肩。
“现在有点体会到了吧？”
“体会到什么？”
杜鲁门微笑着说。
“西南德经济圈，德国结算银行的威力。现在整个德国经济都在我们的决策下运转，不是吗？”
“……！！！”
西南德经济圈。
在金融领域，经济圈也有其他说法。
“这就是金融家。”
伦敦金融城。
华尔街。
现在法兰克福也俨然成为了一个金融中心。
“我们要拿下柏林银行圈的主导权，不过我毕竟是外地人，希望各位能带头。”
杜鲁门伸出手。
“一起合作吗？”
此刻。
基利安就像真的被恶魔诱惑了一样，开始心动。
“……好。”
他热情地握住了杜鲁门的手。
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“一切都是为了钢铁。”
法兰克福。
前德国罗斯柴尔德家族总部。
在德国投资公司总部的总裁办公室里，杜鲁门和贝隆正在讨论未来的计划。
“在巴尔干半岛挑起战火，对柏林银行圈下手，掌控西南德经济圈，搞垮克虏伯，夺取巴格达铁路段的经营权……这一切都是为了垄断钢铁而做的准备，您是这个意思吗？”
贝隆瞬间感到一阵寒意。
老板竟然要垄断钢铁，用倾销手段搅乱一个帝国的经济，让其依赖自己，还在巴尔干半岛挑起战火。
贝隆似乎还是无法理解老板的大脑构造。
若不是在贫民窟练就的坚韧，他可能早就累得退出了。
“我们已经掌控了世界钢铁60%以上的份额，预计最多能达到70%以上。mFK对冲基金的信用评估部门已经开始进行具体的推算和结算工作。结果大概需要一年时间才能出来。”
“这样啊。”
“已经确定的市场占有率就有65%。”
“哈哈。”
确定的占有率达到65%。
实际上，全球钢铁价格已经可以由我们来调控了。
“您会继续以低价倾销钢铁吗？”
“先把价格拉回到盈亏平衡点。在吃下全球钢铁市场65%份额的时候，胜负其实已定。”
盈亏平衡点。
对我们来说是盈亏平衡点，但对其他钢铁公司来说，这就是死亡线。
价格低到让他们在亏损的泥潭里挣扎直至死亡。
没人能跟上我们的价格政策。
此时胜利已经确定。
有趣的是，法国和英国何时会设立关税壁垒，成立钢铁协会。
“我为什么要蚕食柏林银行圈呢？”
“？。”
“首先是为了避免cdo带来的影响。”
要让第一次世界大战变得更加激烈，只能靠德国的发展。
德国帝国只有发展到打破英法的垄断，杜鲁门设想的局面才能按计划发展。
德国经济并没有走向衰落。
是德国的既得利益者们走向了衰落。
不能忘记现在德国经济中包含着德国结算银行。
说不定实际上，俾斯麦之后德国最大的繁荣时期已经开始了。
“低价钢铁让德国帝国的特色产业钢铁制造业崛起。蒂森克虏伯吞并了dwm的武器产业，在欧洲的地位愈发稳固。”
但在这种情况下，杜鲁门不打算引入cdo。
至少在世界大战爆发前，要毫无顾虑地向前推进。
“英国的cdo正以惊人的速度蔓延。说实话，他们就像随时会爆炸的炸弹。”
用金融资本来拉动资本。
这是伦敦金融城的特色，英国的产业都被他们的金钱游戏所束缚。
甚至有报道称，保险行业已经出现了cdS（信用违约互换）这种衍生产品的原始形态。
这些人已经堕落了。
“如果德国钢铁与美国钢铁联手垄断欧洲钢铁市场，再进军全球市场，那么夺取的钢铁市场份额将直接转化为德国的经济增长率。”
但德国不同。
19世纪末，由于工业革命的浪潮，德国大多是产业资本。
德国帝国没有精力沉迷于cdo，必须投入到投资活动中。
于是，幸福的呼喊声此起彼伏。
“法兰克福证券交易所迎来了前所未有的繁荣。这是昨天刚出的报纸。”
杜鲁门扔出一份晚报。
贝隆接过报纸打开。
“法兰克福证券交易所……平均股价上涨了15%以上。钢铁股、钢铁制造业、金融股，甚至不知为何，化工股也涨了！”
“对，昨天涨了15%。前天涨了12%。证券交易所开始大幅上涨。德国证券交易所的交易量已经爆发，人们纷纷涌入股票市场。”
现在德国经济增长率提高了。
德国帝国财政部对杜鲁门客气有加，正是这些原因叠加的结果。
损害杜鲁门并不符合国家利益。
柏林宫廷的皇帝对杜鲁门的态度，也有一半是出于谋略。
如果杜鲁门是对德国帝国有害的人，早就像伯恩斯坦一样被普鲁士警察追捕了。
“问题在于柏林银行圈。他们没有资本跟上这股潮流。肯定会去碰cdo，一定会。所以必须先把他们控制住。”
当然，债券也很重要。
贝莎小姐的债券也很重要。但基本上，这只是杜鲁门为世界大战撒下的诱饵。
“柏林银行圈肯定会激烈反抗。”
谁会乐意接受股权投资和资本侵蚀呢？
所以杜鲁门打算以这些债券为借口，束缚住柏林银行圈的手脚。
“不能让德国先陷入混乱。”
无节制的cdo是金融核弹。
必须马上从柏林银行圈剔除cdo。不能在已经煮熟的饭上撒沙子。
必须给他们提供新的诱惑。
“我们德国结算银行对柏林银行圈进行股权投资，同时提供流动性。这样一来，柏林银行圈很快也会疯狂投入企业投资活动。”
股票收益率和股权投资收益率的限制被打破。
既能享受乐趣，又能避免灾难。
就算不是股权投资。
仅靠贷款也能收回本金。
英国的金融家们已经为了追求暴利，在悬崖边纵身一跃。
“一旦柏林银行圈用我们的投资资金开始投资活动……”
杜鲁门竖起一根手指。
“我们的钢铁垄断将构筑起更加坚不可摧的堡垒。”
这还不是终点。
战后如果吞并柏林银行圈，那就是画龙点睛之笔。
德国帝国的投资活动战后将转化为杜鲁门的财产。
“你们吃得越多，我的肚子就越饱。”
这难道不是“共生”吗？
蚕食柏林银行圈就具有这样的意义。
杜鲁门打算在战争结束后，将德国转变为自由主义国家，全面掌控德国经济。
“值得期待啊。”
一切都在按计划稳步推进。
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英国。
贝尔福内阁的正式声明。
“我们英国制造业绝不受美国钢铁的控制，在此郑重声明。”
英国议会。
在挤满了英国市民和议员的广场上，贝尔福首相拿起演讲稿。
“我们计划将钢铁进口关税在现有基础上提高100%以上。美国钢铁今后将无法踏上英国本土，只能绕道而行。英国必须保护本国产业，确保经济自主权！”
贝尔福紧紧握住讲台。
“英国的荣耀不容侵犯。我们再次郑重声明，作为欧洲正义的平衡者，我们将转向保护贸易。”
市民们欢呼起来。
商人们皱着眉头听着贝尔福的演讲。
只有与钢铁厂相关的人员露出了笑容。
“法国提出了建立钢铁联盟，共同在世界钢铁市场生存的呼吁。法国的地方钢铁厂已经开始联合成一个协会。”
法国钢铁厂。
法国钢铁协会向英国钢铁协会伸出了援手。
“但我们拒绝了。”
贝尔福在讲台上骄傲地说道。
伦敦金融城已经证明了英国的经济实力。
最近引入的新“衍生产品”cdo正迅速壮大，引发了投机热潮。
他们坚信，即使没有法国的帮助，只要发行几次cdo，就能拯救英国的金融机构。
“我们英国政府将维持或强化现行的财政政策和经济政策。”
英国的这一策略。
在明明与法国合作都难以维持的情况下，却一头扎进了制造不良债券的地狱。
“这就是英国！”
贝尔福充满自信。
他脑海中浮现出杜鲁门·摩根，说道：
“英国的钢铁产业很强大。”
嗤笑。
德国法兰克福。
听到这个消息，杜鲁门的评价很简短。
“这些疯子，得让他们尝尝苦头才会清醒，简直就是精神病晚期。”
总之，cdo似乎有一种让人疯狂的魔力。
与法国合作都无济于事，却陷入“资本会大量涌入”的错觉，这简直没救了。
“这不是我想要的发展态势。”
贝尔福的思维方式很危险。
必须遏制这种超出计划的疯狂。
杜鲁门决定拿起一根大棒，进行“教育”。
这根大棒就是武器产业。
通过倾销，给英国武器产业来一次冲击。
是时候展示一下长期积累的垄断实力了。
“先让他们尝尝滋味。”
只要让英国大吃一惊就行。
轻轻一击。
很快，当英国武器产业界气得头破血流，想要找贝尔福算账的时候，他就会认清现实。
第二次倾销即将开始。